文章来源:《中国银行业杂志》

 2015年上半年,中国宏观经济环境仍然面临着增长动力不足、金融风险上升、结构分化加剧等诸多问题,但经济总体运行平稳,核心指标保持在合理区间,积极因素逐步显现。

 与此同时,随着利率市场化的进一步推进,以及降准降息、存贷比取消等影响,16家上市银行的中期业绩报告显示,上半年总体的净利润保持稳健增长,但增速普遍下降;不良贷款率及不良贷款余额呈现“双升”的态势,资产质量压力较大;非利息收入占比明显上升,收入结构持续改善。当前来看,商业银行处于纷繁复杂的经营环境中,挑战和机遇交织,风险和商机并存。

 对此,上市银行既需要从内部加强风控措施、提高经营水平、调整战略决策,抓住转型机遇;同时也需要借助外部社会各界力量,共同营造良好的中国银行业生态环境。

 基于宏观经济及财务报表分析  上市银行整体呈现五大发展趋势

 2015年上半年,中国银行业宏观经济形势呈现出四大发展态势:一是经济总体缓中趋稳。上半年,GDP同比增长率连续两个季度稳定在7%,CPI在1.2%-1.5%的区间温和波动;规模以上工业增加值增速连续3个月回升,第二季度三个月分别为5.9%、6.1%和6.8%;上半年城镇新增就业718万人,完成全年目标的71.8%,调查失业率在5.1%左右。经济总体运行平稳,主要宏观指标处于合理区间。二是增长动力仍然疲弱。经济下行压力仍然存在,投资回落,消费疲态,出口低迷。经济正处在由“去库存”向“去产能”和“去杠杆”叠加的转变阶段,改革红利的释放还有一个传导过程,部分行业和企业的信用风险有进一步上升趋势,银行业不良贷款和不良贷款率双升对银行业盈利水平带来压力。三是金融风险有所上升。债务风险提高,地方债与GDP占比已经接近国际警戒线,虽然债务置换缓解了部分压力,但有些地区的平台风险仍然较大。股票市场上半年处于“大牛市”状态,但6月末开始的“股灾”对资本市场造成了较大的伤害,灾后重建过程中仍然遭受余震冲击,震荡态势加重。四是产业结构持续改善。不同行业、地区和企业间的产业结构不断调整,产业优化升级,产业结构不断调整。上半年,第三产业占GDP比重为49.5%,同比提高2.1个百分点,医疗、教育、娱乐、咨询、科技研发等服务业快速发展,尤其是互联网行业,其生产总值已经超过GDP的4.4%。

 在此纷繁复杂的宏观经营环境中,16家上市银行2015年半年报显示,中资商业银行呈现出五大发展趋势:

 利润增速普遍放缓。从营业收入角度来看,上半年16家上市银行的总营业收入达到了18336亿元,较上年同期增长了1646亿元。其中五大行、全国性股份制银行以及城商行三类中,城商行的营业收入同比增速最快,达到了25.78%(去年同期22.10%);增速最慢的为五大行,仅为5.81%(去年同期12.23%),如图1所示。从净利润的角度来看,上半年16家银行的净利润总和达到了7086亿元,较上年同期增长了178亿元,增速为2.58%(去年同期10.66%),增速下降显著,如图2所示。

 营业收入及净利润增速下降的原因主要为:一方面,受到宏观经济下行和结构调整影响,实体经济不景气,信贷需求动力不足,去杠杆、去产能的过程中,银行不良贷款攀升,银行纷纷加大拨备计提力度,一定程度上侵蚀了银行利润;另一方面,2014年11月以来的央行降息,尤其是非对称降息等宏观经济政策,对于银行利润也存在着一定的影响。

 资产规模持续扩张。从资产总额的角度来看,16家上市银行在上半年的资产总额达到了115.83万亿元,较上年同期增长10.99%,但部分银行增速相对上年同期有所下降。从分类角度来看,五大行的总资产达到了81.51万亿元,同比增长9.47%;全国性股份制行的总资产达到了31.30万亿元,同比上升14.32%,城商行的总资产达到了3.01万亿元,同比上升19.86%,如图3所示。

 负债来源多样化。从负债构成的角度来看,三大类银行的吸收存款项均占比最高,但占比均较上年同期出现了明显下降,而应付债券与其他负债的占比则出现了上升,同业往来负债中城商行的占比下降,其他两类银行则处于上升的状态,如表1所示。

 经营效益稳健。从净利差、净息差角度来看,虽然16家商业银行中五大行与去年同期相比下降明显,但从各银行的绝对值角度来看,利率市场化的条件下农业银行、招商银行以及平安银行的净利差与净息差超预期,净息差分别达到了2.78%、2.77%、2.71%,如图4所示;净利差分别达到了2.61%、2.60%、2.57%,如图5所示。

  从成本收入比的角度来看,16家上市银行的平均成本收入比为25.67%,同比下降了1.72%,如图6所示。其中,五大行的平均成本收入比为25.13%;全国性股份制银行为26.75%;城商行为23.68%。

从资产回报的角度上看,由于经济处于下行期,银行不良贷款普遍上升,不良拨备计提增多,利息净收入增长相对降低,ROA和ROE均出现下降,如图7所示。

 从资本充足率角度上看,16家上市商业银行的资本充足率以及核心一级资本充足率平均分别为12.29%、9.63%,同比上升0.68%、0.29%。各家银行的资本充足率均高于8.5%的监管标准。

 资产质量下降但可控。受实体经济持续下行的影响,各家商业银行的不良贷款率以及不良贷款余额均有所上升,资产质量压力较大。上半年,16家上市银行的不良资产总额达到了8493.74亿元,较上年同期上升了2912亿元。其中五大行达到了6426.03亿元,全国性股份制行达到了1959.97亿元,城商行达到了107.74亿元。虽不良资产水平较去年同期有所上升,但不良贷款率总体在1.5%的平均线上下浮动,水平仍可控,如图8所示。

 上市银行半年报的亮点与问题

 16家上市银行作为中国银行业的典型代表,其半年报不仅仅是自身业绩的展示,更是整体银行业现状的“快照”。半年报显示,2015年上半年上市银行状况喜忧参半,既有令人眼前一亮的闪光点,也有不容小觑的隐忧。
       上市银行半年报亮点
       资产结构调整。上半年,上市银行调整生息资产结构,发展投资类和交易类资产,为实体经济的提质增效提供了强大的金融支持。
      对公资产在投放对象、产业、区域和期限等方面不断调整优化,更加突出支持实体经济发展中的重点领域和薄弱环节。多家银行都将“一带一路”、京津冀一体化和长江经济带等国家重大战略作为服务重点,同时继续加强了对“三农”、小微企业和保障性安居工程等民生工程的金融服务。如工商银行在先进制造业、现代服务业、文化产业和战略新兴产业等领域新增贷款占比高达公司贷款增量的60.99%。

 收入结构优化。商业银行营业收入中存贷利差收入一项独大的现象正在悄然生变。在减费让利的背景下,多家上市银行非利息收入继续保持较高增速,中间业务收入占比仍旧显著提高,商业银行盈利来源不断丰富,资产托管和收付委托等投资银行业务,以及各类理财等业务,正成为重要的收入增长点,收入结构持续优化。

 全国性股份制银行中间业务收入增幅尤其亮眼。平安银行、光大银行手续费及佣金净收入增速分别实现了67.98%和62.39%的高速增长,招商银行、浦发银行、民生银行和中信银行增速也均超过30%。

 创新引领转型。随着中国经济进入“新常态”,金融体制改革进入“深水区”,面对互联网金融等新型金融业态的冲击,各家上市银行积极应对,用创新和改革来引领传统业务的转型升级,谋求新的发展。

 半年报显示,上市银行的创新和转型涉及到组织架构、业务结构、商业模式和管理模式等方方面面,这些创新和探索正在逐渐成为银行业新的盈利增长点,如表2所示。

“互联网+”发力。上半年,各家上市银行继续加大互联网金融的投入和创新力度,银行系互联网金融产品和业务种类日益丰富,不仅仅局限于支付、结算等基础银行业务的互联网化,更是涉及小微信贷、供应链金融等各项业务。特别值得注意的是,商业银行普遍将小微企业和个人客户作为互联网金融的重点服务对象,借助互联网为普惠金融插上快速发展的翅膀,如表3所示。

 综合化经营提速。半年报中,“综合化经营”这个字眼频频出现,各类银行举措连连,五大行综合化经营盈利增长的拉动作用开始显现,全国性股份制银行动力十足,城商行也摩拳擦掌。各家银行已经或正在通过控股其他金融子公司、业务部门分拆等多种方式实现综合化经营,充分发挥各类金融牌照的协同效应,提升银行综合金融服务的能力,全面满足客户多样化金融需求。

 上市银行面临的问题和挑战

 利润增速换档。上半年,上市银行虽然拨备前利润仍然保持了较快增长,但净利润增速同比下滑过半。在当前信贷有效需求不足、贷款收益下降、负债成本提升和不良高企的情况下,商业银行面临一系列紧迫的问题亟待解决:如何尽快完善资产和负债两方面的定价能力;如何提升风险管控能力,做好对不良贷款的控制、处置和风险化解;如何加大业务创新,寻找新的利润增长点,等等。

 负债压力增加。受互联网金融、利率市场化和股市火爆等多重因素影响,上半年,上市银行存款增速降低,成本攀升,负债压力不断加大。此外,同业负债增多,这虽有助于缓解负债端压力,但对存款稳定性的影响却不容忽视。

 人才外流加剧。上半年,共有35位银行“董监高”辞职。此次“高管出走”不再局限于银行体系内,甚至不再局限于券商、信托和基金等传统金融系统内,不少银行人士投奔互联网金融公司或非金融企业金融相关岗位。人力流失映射出了商业银行外部前所未有的竞争,也在很大程度上折射出传统银行在机制、体制和薪酬激励等方面存在的不足。如何打破体制、机制障碍,激发自身活力也是摆在商业银行面前的一道严峻课题。

 银行业未来发展的四大对策

 面对问题和挑战,上市银行既需要从内部加强风控措施、提高经营水平、调整战略决策,抓住转型机遇;同时也需要借助外部社会各界力量,共同营造良好的中国银行业生态环境。

 防微杜渐强化全面风险管理。上半年,各上市银行都出现了不良率上升、拨备率下降等资产质量问题,在营业收入保持相对平稳的情况下,部分银行净利润的“断崖式下跌”主要是因为不良资产核销和拨备计提的侵蚀。在这种形势下,风险管理就成为重中之重,风险管理的效率既决定资产的质量,也决定资产的效益。对此,商业银行应当建立以信用风险为核心的全面风险管理体系;制定科学的授信政策;注重“大风险”条线的队伍和技术建设,动态调整风险防控和业务发展的平衡;探索大数据风险监测新手段和风险管控模式革新,将风险探查关口前移。

 转换思路拓展核心负债来源。从半年报可以看到,上半年上市银行的一般性存款出现了明显的下降,导致负债结构发生了很大的变化,同业等主动负债占比越来越高,导致负债成本中枢不断上移,波动率也不断加大。另外,表外非保本理财在总的资金来源中占比也越来越高,由于在刚性兑付下,非保本理财也具有隐形负债的属性,这导致商业银行总的资金来源成本越来越高,且越来越不稳定。在这种负债形势下,核心负债就显得更加重要。在新的经营形势下,需要转换思路、勇于创新,将资源集中到核心负债上去,主要做法有:一是还原银行负债的货币原生态,通过支付、结算、融资便利、信用卡、存贷联动等手段,将资金链的上中下游笼络形成货币内循环。二是通过公私联动,对接“对公主办行”,建立“零售主办行”,以大单位为驻点,为其员工提供一揽子综合零售金融服务。三是慢工出细活,逐步培育客户尤其是中高端客户对产品、服务和渠道,尤其是互联网渠道的依赖,提升立体式作战能力。除此之外,还需要在流程优化和管理创新方面下功夫,建立更加靠近客户需求和体验的营销和服务体系。

 深耕细作提升资产收益水平。通过半年报我们可以看出,在利率市场化和金融脱媒的双重压力下,负债成本上升是一个必然趋势,商业银行要保持盈利稳定,需要将盈利模式由“负债驱动资产”转变为“资产拉动负债”,即在主动负债占比越来越高的情况下,需要提升资产收益水平,为主动负债打造驱动资产。在经济下行周期,风险低、收益好的优质资产逐渐稀缺,因此需要在客户营销、产品设计、综合化服务和差异化定价等方面深耕细作资产业务,从而在风险可控的前提下提升资产收益水平。这就需要商业银行注重客户管理系统的优化和改造,尤其是提升客户数据挖掘和行为分析方面的准确度;注重产品设计的差异化和便利性,面对大客户要在期限、结构、收益率、转换条款等方面体现个性化;注重服务的综合化,在提供授信业务的同时,要按照客户需求提供债券发行、并购重组、IPO、定向增发等投行服务;注重定价的差异化和科学性,依靠产品、系统和服务的优势提升定价竞争力。

 统筹规划加快业务转型。从2015年上半年的经营形势来看,商业银行的传统业务压力不断增大,很多传统营销和服务模式也慢慢行不通,业务转型已经事关生存。在零售端,过去客户保值增值的手段主要是存款,但现在对于资产配置的需求不断上升,对利率的敏感度也越来越高。在批发端,过去是单一的授信业务,但现在客户的视角更加多元,债券、IPO、定向增发、夹层融资等各种融资方式也成为选择。另外,资产负债表不断拓展和深化,表外业务发展程度已经和表内相媲美。在这种形势下,商业银行转型可以通过控股或者金融集团模式,整合证券、保险、基金、信托等牌照,为客户提供更加综合化的金融服务,尝试“金融服务综合化”;通过商业银行与投资银行的结合,打通货币市场、信贷市场和资本市场之间的资金联系通道,为客户提供融资成本最小化,服务效率最大化的融资方案,实现“对公业务投行化”;同时,将此效应传递到零售银行业务,将投行形成的场内产品进行组合配置,形成“零售业务资管化”;充分利用PC终端、移动终端和物联网等信息技术,实现“金融产品互联网化”。

2015年10月08日

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